A Fitch Ratings reafirmou nesta terça-feira (16) a nota de crédito soberano do Brasil em “BB”, com perspectiva estável, mas voltou a destacar a deterioração das contas públicas e a incerteza fiscal como os principais entraves para uma eventual melhora da avaliação do país.

A nota mantém o país dois degraus abaixo do chamado grau de investimento, concedido a países vistos como tendo baixo risco de inadimplência.

Segundo a agência de classificação de risco, a categorização reflete o tamanho e a diversificação da economia brasileira, além da solidez das contas externas, do elevado volume de reservas internacionais e da flexibilidade cambial, fatores que ajudam o país a absorver choques econômicos.

Por outro lado, a Fitch avalia que a trajetória crescente da dívida pública, a rigidez orçamentária, o baixo potencial de crescimento e os desafios de governança continuam limitando a nota do Brasil.

“A incerteza fiscal continua sendo um risco macroeconômico mais amplo”, afirmou a agência em relatório divulgado nesta terça-feira.

Em nota, a Fitch ainda disse que as perspectivas de reformas estruturais que possam lidar com os desequilíbrios fiscais do Brasil só devem ficar mais claras a partir das eleições presidenciais de outubro, para as quais prevê uma corrida apertada entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ).

Para a agência de risco, em um eventual novo mandato, Lula possivelmente teria pouco apetite por tocar reformas de despesas públicas, enquanto um governo Flávio Bolsonaro provavelmente focaria em uma agenda centrada em corte de impostos, eficiência de gastos e privatização, ainda que sua implementação siga “altamente incerta”.

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A agência projeta que o déficit do setor público geral aumente de 8,1% do PIB (Produto Interno Bruto) em 2025 para 8,6% em 2026, patamar bem acima da mediana de 3,5% observada entre países com classificação semelhante.

A dívida bruta do setor público, que equivalia a 76,3% do PIB em 2024, subiu para 78,6% em 2025 e deve superar 80% em 2026, segundo as estimativas da Fitch. O avanço do endividamento é atribuído, principalmente, ao elevado custo dos juros e aos déficits fiscais persistentes.

No cenário macroeconômico, a agência prevê crescimento de 2,1% para a economia brasileira em 2026, após expansão de 2,3% em 2025. A atividade deve continuar sustentada pelo mercado de trabalho aquecido, pela alta dos salários reais e pelos efeitos da reforma do Imposto de Renda aprovada no ano passado.

*Com informações da Reuters.

O presidente Donald Trump afirma que o vital Estreito de Ormuz foi reaberto nos termos de um acordo firmado no domingo (14) com o Irã. Fontes do setor de transporte marítimo não estão tão convencidas.

“Navios estão começando a se movimentar, muitos carregados com petróleo, para fora do Estreito de Ormuz”, publicou Trump na segunda-feira (15) em suas redes sociais.

Mas especialistas que monitoram o movimento de navios dizem que não é bem assim. A incerteza sobre o conteúdo do acordo e outros riscos provavelmente manterão o tráfego através desse ponto de estrangulamento crítico reduzido a um mínimo por semanas ou meses.

“As declarações dos EUA e do Irã são atualmente vagas e não oferecem informações suficientes sobre aspectos essenciais, como cronogramas e rotas seguras”, disse Jakob Larsen, diretor de segurança do Conselho Marítimo Internacional e do Báltico (BIMCO), uma importante organização internacional de operadores de navios, em um comunicado.

“Devido à falta de detalhes e a um histórico de garantias excessivamente otimistas, acreditamos que a situação de segurança para a indústria naval permanece instável e ainda consideramos muito arriscado que os navios iniciem a travessia neste momento”, disse ele.

“Aconselhamos os armadores a continuarem realizando avaliações de risco minuciosas e apelamos a todas as partes para que priorizem a segurança dos marítimos.”

Alguns navios já estavam atravessando o estreito – mesmo quando a guerra estava em pleno andamento.

“Apesar do bloqueio naval em curso e da acentuada queda no tráfego comercial, volumes surpreendentes de petróleo bruto e derivados ainda parecem estar transitando pelo estreito”, escreveu Natasha Kaneva, chefe de estratégia global de commodities do JPMorgan, em um relatório recente para clientes.

E em outros momentos de oportunidade durante acordos provisórios anteriores, os navios correram para as saídas.

Bob McNally, fundador e presidente do Rapidan Energy Group, disse à CNN que entre 0% e 10% do fluxo normal de petróleo estava conseguindo sair do estreito na maioria dos dias, o que, segundo ele, ajudou a impedir que os preços do petróleo subissem.

A expectativa de que o estreito esteja perto de ser reaberto fez com que os contratos futuros de petróleo caíssem para a mínima em três meses na segunda-feira (15).

Mas a Kpler, que monitora a movimentação de navios, afirmou que seus dados não mostram nenhuma movimentação significativa para os 220 petroleiros e os quase 500 navios no total que estão presos no Golfo Pérsico.

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“Isso não é uma surpresa, já que o acordo só deve ser assinado na sexta-feira”, disse Matt Smith, analista-chefe de petróleo da Kpler.

Ele acrescentou que provavelmente levará de três a quatro meses para que o tráfego possa ser considerado “normal”.

A maioria dos operadores de navios vai querer ver outros navios atravessarem o estreito antes de se sentirem confiantes para fazê-lo eles mesmos, disse Smith – e o mesmo vale para as seguradoras marítimas, que ainda não demonstraram disposição para segurar navios que transitam pelo estreito.

Mas sem seguro, os navios ficarão ainda mais hesitantes em transitar, criando um impasse.

“É um dilema do ovo e da galinha”, disse Smith.

As principais seguradoras marítimas não indicavam em seus sites que estavam novamente segurando embarcações em caso de ataques. Uma seguradora marítima, a Skuld, confirmou que não havia alterado suas limitações de cobertura.

“Qualquer revisão de mercado das taxas, especialmente as taxas de guerra que se aplicam no Estreito de Ormuz, dependeria quase certamente da certeza de viagens seguras”, afirmou a empresa.

Larsen, da BIMCO, disse que as companhias de navegação precisam de garantias de que rotas livres de minas foram estabelecidas. Trump afirmou na segunda-feira que esse trabalho já está em andamento.

“Eles estão fazendo uma pequena busca por algumas minas que já encontraram, mas… os navios estão começando a sair agora”, disse Trump durante uma reunião com o presidente francês Emmanuel Macron na cúpula do G7. “Na sexta-feira, estará completamente aberto.”

Mas Larsen disse que as companhias de navegação também precisam de esclarecimentos sobre questões como manter uma distância segura entre os navios e a proteção naval.

“Os navios presos no Golfo Pérsico estarão interessados ​​em sair assim que for seguro fazê-lo”, disse Larsen. “O próximo passo é garantir aos armadores que a travessia do Estreito de Ormuz não só é permitida, como também segura.”

Matt Eagan, Maisie Linford e Donald Judd, da CNN, contribuíram para esta reportagem.

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