La jueza de lo mercantil de Vitoria que gestiona el concurso de acreedores de Tubos Reunidos ha iniciado el proceso de venta de la compañía. Así, ha abierto el plazo para que los inversores interesados en la firma presenten un documento mostrando su interés, aunque posteriormente habrá más plazos hasta que tengan que entregar su oferta definitiva. Todas las solicitudes deberán recoger un compromiso mínimo de mantenimiento de la actividad de dos años y financiación interina.

El pasado mes de mayo, la Sección Civil del Tribunal de Instancia de Vitoria-Gasteiz, con competencias en Mercantil, dictó dos autos en los que declaró en concurso voluntario de acreedores a siete sociedades de este grupo, por un lado, conjuntamente el de Tubos Reunidos Group S.L.U, plantas en Amurrio y Trapagaran, y el de Tubos Reunidos Premium Threads S.L., centro en Iruña de Oca.

Según ha explicado el TSJPV, en el caso de las sociedades cotizadas, el juez antes de declarar el concurso, debe pedir a la Comisión Nacional de Valores (CNMV) que le presente una terna de administradores concursales para que el juez mercantil designe uno.

Así, en el auto presentado este jueves se especifica que el juzgado ya ha recibido la terna y entre los candidatos figura la misma sociedad limitada profesional designada como administradora concursal en los concursos de acreedores de las filiales. La jueza considera "coherente" nombrar a la misma administración concursal en este procedimiento.

En el proceso de venta se priorizará la compra de todo el grupo: "se van a primar las propuestas que se ajusten al marco máximo y supongan una transmisión unitaria de la unidad productiva o la compra de todas las compañías". Si no se consigue, el siguiente paso sería la liquidación, con la venta de la empresa por lotes.

Requisitos para presentar las ofertas

El documento recoge también los requisitos para las ofertas para hacerse con el control de Tubos Reunidos. Así, mediante otro auto se comunican las reglas que la administración concursal ha presentado para regular el proceso de oferta para la potencial adquisición de las unidades productivas del grupo.

Los interesados deberán enviar, en el plazo máximo de 5 días hábiles a contar desde la recepción mediante correo, una Carta de Confidencialidad firmada. Desde ese momento, se podrá solicitar una primera visita a las instalaciones de las sociedades para conocer la situación de la unidad productiva y así facilitar la aparición de ofertas "más fundadas".

Una vez completada esta fase y consultada también la documentación de carácter laboral, se les reconocerá la posibilidad de mantener hasta un máximo de dos reuniones, a celebrar en días consecutivos, con los representantes legales de los trabajadores de las plantas de Amurrio, Trápaga e Iruña de Oca.

Los que decidan seguir adelante deberán presentar una oferta final en torno al mes de agosto. En este momento se seleccionará, como máximo, a los cinco potenciales compradores que serán invitados a continuar con el proceso.

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El anuncio de reapertura del Estrecho de Ormuz ha impulsado una nueva caída del precio de los carburantes. El diésel ya ha alcanzado su nivel más bajo desde el comienzo de la guerra en Oriente Medio, con un coste de 1,59 euros tras abaratarse un 1,42% con respecto a la semana pasada.

De esta manera, el precio medio del diésel se consolida muy por debajo de los 1,883 euros que tocó en la semana anterior a la entrada en vigor el pasado 22 de marzo de las medidas fiscales del Gobierno para contener el impacto en los precios de la guerra en Irán. Por su parte, la gasolina también ha tocado mínimos desde abril, con un precio de 1,5 euros y un descenso del 1,4% respecto a la semana anterior.

A pesar de ello, con los precios de esta semana, llenar un depósito medio de 55 litros de diésel tiene un coste de 87,56 euros, unos 12,7 euros más que hace un año, cuando ascendía a unos 74,8 euros.

Por su parte, para los vehículos de gasolina, llenar un depósito regular supone un desembolso actualmente de unos 82,5 euros, unos 2,2 euros más que hace un año, cuando superaba los 80,3 euros.

Pese a las subidas constantes de los últimos meses, los precios no llegaron a tocar los máximos registrados en 2022, con el estallido de la crisis energética por la guerra en Ucrania, cuando la gasolina alcanzó los 2,141 euros y el gasóleo los 2,1 euros.

Así, el precio de los carburantes en España continúa por debajo de la media de la Unión Europea. La gasolina sin plomo de 95 se comercializa en el país por 1,804 euros el litro, mientras que la media comunitaria es de 1,84 euros. El diésel se sitúa en 1,804 euros, con la eurozona en 1,86 euros.

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Deutsche Bank ha actualizado sus previsiones económicas para el año 2026 y estima que la inflación ene la eurozona cierre el año 2026 en un 3,1%. En verano, el IPC para los países del euro podría llegar a escalar hasta el 4%. Además, mejora las perspectivas para España con un crecimiento estimado del 2,6% y liderando entre las grandes economías europeas. Para la eurozona, el banco rebaja sus expectativas con un avance del 0,9%, marcado por el encarecimiento de la energía derivado del conflicto en Oriente Medio.

Rosa Duce, Chief Invesment Officer de la entidad, explica que "los motivos por los que España se comporta mejor que sus vecinos europeos tienen que ver con un mix energético en el que las renovables tienen un peso creciente y su modelo de crecimiento más vinculado al sector servicios, menos afectado por los mayores costes de la energía si se compara con la industria. De ahí que sea precisamente Alemania donde más se hayan revisado a la baja las expectativas de crecimiento".

Además, asegura que en Europa "no existe un problema de suministro actual, pero sí estamos sujetos a los efectos indirectos en el precio de la energía". Esto tiene un reflejo directo en las expectativas de avance de los precios para la segunda mitad del año. También existe un escenario de riesgo que puede desajustar estas previsiones: la no formalización del acuerdo de paz entre Irán y Estados Unidos en los próximos 60 días.

En cuanto a las materias primas, los precios del petróleo seguirán elevados incluso tras la resolución del conflicto, con niveles esperados en torno a los 80 dólares a un año vista. No obstante, el mercado debería pasar del déficit al superávit a finales de año a medida que aumenten las cuotas de la OPEP+ y los Emiratos Árabes Unidos eleven previsiblemente la producción significativamente tras haber salido del cártel. El oro podría renovar su potencial alcista hasta los 5.400 dólares por onza a finales de junio de 2027.

Deutsche Bank espera que la Fed baje sus tipos de interés, aunque estima que lo hará ya entrado el año 2027. Para el mercado europeo, se espera que los tipos vuelvan a aumentar en 25 puntos para poder ajustar la inflación actual. En Asia, el país más afectado por la situación internacional es Japón, aunque la aprobación de paquetes fiscales suplementarios y el incremento de los tipos ha podido contener los precios.

Visión constructiva en los mercados

Deutsche Bank mantiene una visión constructiva sobre los mercados, aunque la preferencia por clase de activo puede variar según las condiciones de mercado. Las infraestructuras, dentro de las que se engloban los servicios esenciales

En bolsa, el foco va a estar principalmente en los beneficios. La estructura de los mercados está reflejando donde está el crecimiento a medio y largo plazo de la economía y los sectores. A largo plazo, la capitalización ha demostrado que la economía financiera ha pasado ahora a impulsarse en la tecnología, que catalizará el avance de Estados Unidos.

En cambio, en Europa la recuperación será un poco más lenta, pues la volatilidad generada por el conflicto retrasa el proceso de vuelta a la normalidad. De cara al futuro, se podrá recuperar el crecimiento a dos dígitos, pero no a niveles de Asia o Estados Unidos.

Las divisas se mantendrán en movimiento por la variación de los precios de la energía. Las más independientes se han visto muy beneficiadas por la situación y esta seguirá siendo la dinámica mientras se vaya estabilizando el mercado.

Perspectivas de inversión

A pesar del shock geopolítico, los mercados de renta variable global han mostrado una gran resiliencia con un rápido rebote tras la corrección inicial. Además, la fortaleza de los beneficios empresariales, principalmente apoyados en la tecnología y la IA también ayudará a impulsar el mercado bursátil.

La renta fija de calidad ofrece también oportunidades, aunque con diferenciales ajustados que requieren mayor selectividad. Según Alejandro Vidal, Head Investment Manager de Deutsche Bank España, “es probable que los rendimientos del Treasury de EEUU y del Bund alemán bajen”.

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